近期,在央行調(diào)控長(zhǎng)端利率、部分交易盤止盈等多重因素影響下,債市波動(dòng)有所加劇,給債基“收蛋人”帶來不安。對(duì)此,中歐基金固定收益投資部總監(jiān)陳凱楊認(rèn)為,宏觀基本面環(huán)境對(duì)債市仍有支撐,后續(xù)投資可關(guān)注中短端的配置價(jià)值,以及中長(zhǎng)久期資產(chǎn)的交易價(jià)值。
事實(shí)上,自去年以來,隨著市場(chǎng)利率逐步下行,債券基金漲幅不斷創(chuàng)新高。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月23日,萬得債券型基金指數(shù)近1年收益率2.86%,優(yōu)于同期萬得股票型基金總指數(shù)-15.12%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其中,中歐基金推出的“穩(wěn)”策略產(chǎn)品中,也涌現(xiàn)出一批覆蓋不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益目標(biāo)的績(jī)優(yōu)債基。
作為中歐基金旗下的短債尖子生,中歐中短債A自成立以來任意報(bào)告期近6月均為正收益,實(shí)現(xiàn)了低波動(dòng)、低回撤的穩(wěn)健業(yè)績(jī)表現(xiàn),更適合有活錢管理需求、希望盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的投資者。該基金由中歐純債實(shí)力干將王慧杰擔(dān)綱,截至6月30日,近1年收益率3.59%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率2.89%。
對(duì)于追求資產(chǎn)穩(wěn)中有進(jìn)的投資者,中歐純債和中歐穩(wěn)鑫180天持有這兩只基金值得關(guān)注。其中,中歐純債為中長(zhǎng)期純債型基金,不投股票和可轉(zhuǎn)債,主投中高等級(jí)信用債,長(zhǎng)期收益更穩(wěn)健。截至6月30日,中歐純債E近1年收益率5.31%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3.27%,超額收益顯著。該基金由從業(yè)12年、7年基金管理經(jīng)驗(yàn)的固收干將周錦程管理,成立以來連續(xù)7個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)年年正收益,業(yè)績(jī)曲線穩(wěn)步向上。
中歐穩(wěn)鑫180天持有A作為一級(jí)債基,則是以純債打底,在追求穩(wěn)健票息的基礎(chǔ)上,靈活配置可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)。截至6月30日,該基金近1年收益率達(dá)4.89%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3.27%。該基金由中歐固收投資總監(jiān)陳凱楊和純債實(shí)力干將王慧杰雙人搭檔管理,成立以來報(bào)告期近6月業(yè)績(jī)均為正收益,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期回報(bào)優(yōu)、回撤波動(dòng)小的投資體驗(yàn)。
基金業(yè)績(jī)穩(wěn)步攀升,離不開強(qiáng)有力的投研“護(hù)航”。在固定收益投資決策委員會(huì)下,中歐基金設(shè)置固定收益投資部和信用研究部?jī)蓚€(gè)一級(jí)部門。一方面,固定收益投資部在架構(gòu)設(shè)置上配齊現(xiàn)金及短債組、利率組、指數(shù)組、信用組、混合資產(chǎn)組五個(gè)投資策略組,同時(shí)研究組提供海內(nèi)外宏觀總量、中觀行業(yè)、衍生品及量化等研究支持。另一方面,同屬于一級(jí)部門的信用研究部保持信用研究的獨(dú)立性,既幫助投資團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)信用投資機(jī)會(huì),更能夠成為投資團(tuán)隊(duì)的“看門人”。除此之外,還有固收交易團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控團(tuán)隊(duì)和投資運(yùn)作團(tuán)隊(duì)提供相應(yīng)的支持。
目前,中歐固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)共有49人,由具有固收投資老將邵凱領(lǐng)軍,各細(xì)分策略負(fù)責(zé)人均擁有超過12年以上的從業(yè)經(jīng)驗(yàn),至少7年公募基金管理年限。經(jīng)過多年來的打磨,該團(tuán)隊(duì)已構(gòu)建起全面豐富的固收產(chǎn)品線,覆蓋貨幣基金、同業(yè)存單、短債/中短債基金、中長(zhǎng)期純債基金、被動(dòng)指數(shù)債基、一級(jí)債和二級(jí)債等,致力于滿足投資者多元化的穩(wěn)健投資的需求。
展望下半年,陳凱楊認(rèn)為,宏觀的基本面環(huán)境仍然對(duì)債市有支撐,利率的下行趨勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù),未來貨幣政策或終將順應(yīng)趨勢(shì)。不過,機(jī)構(gòu)負(fù)債成本約束的加強(qiáng)決定了階段性的市場(chǎng)博弈和靈活交易的市場(chǎng)格局,而央行對(duì)于收益率曲線的逆調(diào)控則強(qiáng)化了這一點(diǎn),債市的短期波動(dòng)預(yù)計(jì)會(huì)加大。在這一市場(chǎng)環(huán)境下,陳凱楊表示,未來投資上要在波動(dòng)中強(qiáng)化交易,同時(shí)圍繞收益率下行的大趨勢(shì)擇機(jī)加強(qiáng)配置。
數(shù)據(jù)來源基金定期報(bào)告,截至2024/06/30?;鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。中歐中短債發(fā)起A成立于2022/4/15,自2022年四季度起開始披露近6個(gè)月收益,中歐中短債發(fā)起A2022年四季度至2024年二季度各報(bào)告期產(chǎn)品及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)近6個(gè)月收益率分別為:1.47%/1.13%,1.35%/0.78%,2.43%/1.47%,1.80%/1.39%,1.43%/1.11%,1.82%/1.58%,2.13%/1.76%。中歐中短債債券發(fā)起A的成立以來漲跌幅8.36%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)6.12%。2022—2023年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為2.12%/1.65%,3.9%/2.6%。歷任基金經(jīng)理:王慧杰20220415—管理至今。
中歐純債E成立于2016年4月6日,“年年正收益”指基金成立以來7個(gè)完整會(huì)計(jì)年度2017年—2023年?;鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。中歐純債債券(LOF)E成立以來漲跌幅27.74%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)7.90%。2017年—2023年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為2.15%/-3.38%,3.89%/4.79%,4.86%/1.31%,2.87%/-0.06%,3.44%/2.1%,1.8%/0.51%,4.47%/2.06%。歷任基金經(jīng)理:周錦程2023年0428—管理至今,LI TONG20220114—20230526,余羅暢20211021—20230526,華李成20191204—20211021,趙國(guó)英20180821—20200731,朱晨杰20170407—20180821,劉德元20160216—20170627,尹誠(chéng)庸20150525—20160617。
中歐穩(wěn)鑫180天持有債券A成立于2023/6/19,2023年四季度至2024年二季度各報(bào)告期產(chǎn)品及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)近6個(gè)月收益分別是:1.59%/0.83%、2.96%/2.18%、3.25%/2.42%。中歐穩(wěn)鑫180天持有債券A的成立以來漲跌幅4.95%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3.27%。2023年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為1.65%/0.83%。歷任基金經(jīng)理:陳凱楊20240524-管理至今,王慧杰20230619-管理至今。
基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎?;鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前,請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險(xiǎn)揭示書,充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性,認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上,理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本基金為債券型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于貨幣市場(chǎng)基金,但低于混合型基金、股票型基金。
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